De todo el sistema de lagunas, la Laguna Iberá, de 53 km2, es la segunda en su extensión y la que le da nombre al sistema, se considera además, el epicentro de la Reserva y sobre ella se encuentra la Colonia Carlos Pellegrini.
La Laguna Iberá presenta distintos sitios donde se puede observar la fauna (Carpinchos, Ciervos de los Pantanos, Yacarés y numerosas especies de aves) y flora del lugar.
De todas formas, el sitio por excelencia para el avistaje es el Arroyo Corrientes, ubicado en la sección noroeste de la Laguna Iberá.
Este lugar es único en la zona, dada la facilidad con que las embarcaciones pueden acercarse a los distintos animales, quienes presentan signos de haberse acostumbrado a la presencia de humanos.
